從投融資輪次分析，當(dāng)前電源行業(yè)整體處于成長階段。具體到交直流電源領(lǐng)域，代表企業(yè)的投融資輪次主要集中在天使輪與 C 輪之間。其中，A 輪融資事件最為頻繁，這表明該領(lǐng)域有大量具有潛力的初創(chuàng)企業(yè)在獲得初步驗證后，積極尋求資本助力以擴大規(guī)模、提升技術(shù)研發(fā)能力和市場拓展能力。而 D 輪到 Pre - IPO 階段的融資相對較少，反映出行業(yè)內(nèi)企業(yè)在從成長向成熟跨越的過程中，仍面臨諸多挑戰(zhàn)，如技術(shù)瓶頸突破、市場份額鞏固、盈利能力提升等，需要進(jìn)一步打磨自身實力，以滿足資本市場更高的要求。此外，戰(zhàn)略投資環(huán)節(jié)事件數(shù)量也相對較多，這意味著行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間以及企業(yè)與外部戰(zhàn)略投資者之間，通過戰(zhàn)略投資的方式，加強產(chǎn)業(yè)鏈整合、拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域、提升協(xié)同效應(yīng)，以增強自身在市場中的競爭力。

地域分布：區(qū)域集聚與產(chǎn)業(yè)協(xié)同

從企業(yè)融資區(qū)域分布來看，交直流電源行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的集聚效應(yīng)。以深圳為代表的華南地區(qū)，在電源行業(yè)投融資方面表現(xiàn)極為活躍。2019 - 2024 年期間，深圳累計融資企業(yè)數(shù)量達(dá)到 48 起。2021 年，全國電源行業(yè)共發(fā)生 56 起融資事件，而深圳地區(qū)就占了 12 起，可見其在行業(yè)中的重要地位。深圳之所以能夠成為交直流電源行業(yè)的投融資熱土，得益于其完善的電子信息產(chǎn)業(yè)生態(tài)。這里匯聚了大量的電子元器件供應(yīng)商、研發(fā)機構(gòu)、技術(shù)人才以及豐富的金融資源，為交直流電源企業(yè)的發(fā)展提供了得天獨厚的條件。企業(yè)在這樣的環(huán)境中，能夠快速獲取上下游產(chǎn)業(yè)鏈資源，降低采購成本，加速產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程，提高市場響應(yīng)速度。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至 2024 年 1 月，我國共有 23 個電源產(chǎn)業(yè)園區(qū)，這些園區(qū)主要集中分布在華南、華東等地區(qū)，西南地區(qū)也有部分布局，而西部地區(qū)相對較少。其中，廣東、河南分布最多，其次為江西、湖南、浙江、四川。產(chǎn)業(yè)園區(qū)的集聚發(fā)展，有利于實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同。在園區(qū)內(nèi)，交直流電源企業(yè)可以與相關(guān)配套企業(yè)緊密合作，如磁性材料供應(yīng)商、電子變壓器制造商等，實現(xiàn)原材料的就近采購與快速供應(yīng)。同時，園區(qū)內(nèi)還可以共享研發(fā)平臺、檢測設(shè)備等資源，降低企業(yè)的研發(fā)成本與運營成本。此外，政府在產(chǎn)業(yè)園區(qū)往往會出臺一系列優(yōu)惠政策，如稅收減免、土地優(yōu)惠、人才補貼等，進(jìn)一步吸引企業(yè)入駐，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚與發(fā)展。

兼并重組：戰(zhàn)略布局與資源整合

在國內(nèi)交直流電源行業(yè)，目前兼并事件相對較少，收購事件合計 61 條。企業(yè)的收購行為主要瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈上游或者優(yōu)質(zhì)電源企業(yè)，其背后有著深刻的戰(zhàn)略考量。收購產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)，如原材料供應(yīng)商，能夠加強企業(yè)對上游資源的控制。以金屬銅為例，它是交直流電源制造中不可或缺的原材料，通過收購銅材供應(yīng)商，企業(yè)可以確保原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，避免因市場波動導(dǎo)致的供應(yīng)短缺風(fēng)險。同時，還可以降低采購成本，提高自身的利潤空間。而收購優(yōu)質(zhì)電源企業(yè)，則有助于企業(yè)快速擴大市場份額，獲取被收購企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)、品牌資源以及銷售渠道。例如，一家專注于中小功率交直流電源的企業(yè)，通過收購一家在大功率交直流電源領(lǐng)域具有技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)，能夠迅速完善自身產(chǎn)品線，拓展市場領(lǐng)域，提升在行業(yè)內(nèi)的綜合競爭力。

隨著行業(yè)的發(fā)展，在政府多年規(guī)劃之下，電源產(chǎn)業(yè)政策逐漸明晰，多項扶持政策陸續(xù)出臺，如對新能源配套電源研發(fā)的資金補貼、對綠色環(huán)保電源生產(chǎn)企業(yè)的稅收優(yōu)惠等。這些政策促進(jìn)了電源行業(yè)的不斷發(fā)展，使得各企業(yè)規(guī)模不斷擴大。在未來，隨著行業(yè)競爭的加劇，橫向一體化的兼并重組將不斷出現(xiàn)，即同類型的交直流電源企業(yè)之間進(jìn)行合并，以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，降低生產(chǎn)成本，提高市場集中度。而當(dāng)行業(yè)發(fā)展到成熟階段，縱向一體化的兼并重組也將成為趨勢，企業(yè)將進(jìn)一步整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)從原材料供應(yīng)、產(chǎn)品研發(fā)制造到銷售服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，以增強自身的抗風(fēng)險能力與市場話語權(quán)。

交直流電源行業(yè)在資本的推動下，正處于快速發(fā)展與變革之中。融資規(guī)模的波動、投融資輪次的分布、地域的集聚發(fā)展以及兼并重組的戰(zhàn)略實施，都為行業(yè)帶來了新的機遇與挑戰(zhàn)。對于投資者而言，深入了解行業(yè)資本動態(tài)，把握投資時機與方向，將有助于在這個充滿潛力的行業(yè)中獲取豐厚回報。對于行業(yè)內(nèi)企業(yè)來說，合理利用資本力量，優(yōu)化自身發(fā)展戰(zhàn)略，將在激烈的市場競爭中脫穎而出。