近日，Teledyne Technologies公司（紐約證券交易所代碼：TDY）和紅外熱像儀設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售全球領(lǐng)導(dǎo)者FLIR Systems公司（納斯達(dá)克代碼：FLIR）聯(lián)合宣布，雙方已經(jīng)達(dá)成最終協(xié)議，Teledyne將以總價(jià)值約80億美元的現(xiàn)金和股票收購(gòu)FLIR。
根據(jù)協(xié)議條款，F(xiàn)LIR股東將獲得每股28.00美元的現(xiàn)金和0.0718股的Teledyne普通股。根據(jù)Teledyne截至2020年12月31日的5天成交量加權(quán)平均價(jià)格計(jì)算，這意味著對(duì)FLIR的收購(gòu)價(jià)格為每股56.00美元。而根據(jù)FLIR截至2020年12月31日的30天成交量加權(quán)平均價(jià)格，該交易對(duì)FLIR股東而言實(shí)現(xiàn)了40%的溢價(jià)。
作為交易的一部分，Teledyne安排了一筆45億美元的364天信貸承諾，以為交易提供資金，并為某些現(xiàn)有債務(wù)再融資。Teledyne預(yù)期在交易結(jié)束前以永久融資為交易提供資金。預(yù)計(jì)交易結(jié)束時(shí)的凈杠桿率約為調(diào)整后預(yù)估息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）的4.0倍，到2022年底杠桿率將降至3.0倍以下。
Teledyne預(yù)計(jì)，此次收購(gòu)將立即為公司增加收益，不包括交易成本和無(wú)形資產(chǎn)攤銷，并在收購(gòu)后的第一個(gè)完整日歷年增加公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（GAAP）收益。
雙方的合并，將提供覆蓋更廣泛電磁波波長(zhǎng)的產(chǎn)品線
收購(gòu)FLIR對(duì)Teledyne的意義所在
“兩家公司都擁有核心的專有傳感器技術(shù)。雙方的商業(yè)模式也很相似：都致力于為客戶提供傳感器、攝像頭和傳感器系統(tǒng)。然而，我們的技術(shù)和產(chǎn)品重疊很小卻具有獨(dú)特的互補(bǔ)性，提供不同電磁波波長(zhǎng)基于不同半導(dǎo)體技術(shù)的成像傳感器?！盩eledyne執(zhí)行主席Robert Mehrabian說(shuō)，“20年來(lái)，Teledyne已經(jīng)證明了它能夠始終如一地、可預(yù)期地確保公司營(yíng)收和現(xiàn)金流。結(jié)合FLIR以及更優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu)，我相信我們將有能力為股東繼續(xù)提供更高的回報(bào)。”
在紅外探測(cè)器應(yīng)用科學(xué)方面，Teledyne提供碲鎘汞（MCT）探測(cè)器技術(shù)，F(xiàn)LIR擁有的關(guān)鍵紅外探測(cè)技術(shù)包括：
InSb——銻化銦探測(cè)器
uBolometer——微測(cè)輻射熱計(jì)/熱探測(cè)器/非制冷探測(cè)器
InGaAs——銦鎵砷探測(cè)器
QWIP——量子阱紅外探測(cè)器廣告
雙方的合并將覆蓋廣泛的互補(bǔ)市場(chǎng)
被Teledyne收購(gòu)對(duì)FLIR的影響
FLIR董事會(huì)主席Earl Lewis表示：“FLIR致力于跨越多種傳感技術(shù)的創(chuàng)新，這使我們的公司得以發(fā)展成為如今價(jià)值數(shù)十億美元的公司。憑借新合作伙伴Teledyne的互補(bǔ)技術(shù)平臺(tái)，我們將能夠延續(xù)這一發(fā)展軌跡，為我們的員工、客戶和股東提供更令人興奮的增長(zhǎng)動(dòng)力。我們的董事會(huì)完全支持這項(xiàng)交易，這項(xiàng)交易可以帶來(lái)即時(shí)價(jià)值，并有機(jī)會(huì)參與合并后公司巨大的上行潛力。”
合并FLIR的總銷售額（約19億美元），Teledyne預(yù)計(jì)將在2020年實(shí)現(xiàn)50億美元的預(yù)計(jì)營(yíng)收，也將使數(shù)字成像（紅色部分）成為集團(tuán)營(yíng)收最大的業(yè)務(wù)
FLIR總裁兼首席執(zhí)行官Jim Cannon評(píng)價(jià)稱：“通過(guò)這項(xiàng)創(chuàng)造價(jià)值的交易與Teledyne聯(lián)手，我們非常興奮。我們將為彼此覆蓋全球的客戶群所面向的所有關(guān)鍵領(lǐng)域和應(yīng)用，提供獨(dú)特互補(bǔ)的端到端傳感技術(shù)組合。我們很高興能與一家專注于持續(xù)創(chuàng)新和卓越運(yùn)營(yíng)的公司合作，我們期待著與Teledyne團(tuán)隊(duì)密切合作，共同把握未來(lái)的重要機(jī)遇。”
審批和時(shí)間安排
這項(xiàng)交易已經(jīng)獲得兩家公司董事會(huì)的批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將在2021年年中完成。前提是收到必要的監(jiān)管批準(zhǔn)，包括Hart-Scott-Rodino反壟斷改進(jìn)法案規(guī)定的適用等待期屆滿或終止，Teledyne和FLIR股東的批準(zhǔn)以及其他常規(guī)交割條件。
關(guān)于Teledyne
